嘉实基金蔡丞丰：2023年主线为疫后复苏 建议关注医疗及医药生物、化工轻工等板块 新动态
发布时间：2023-02-23 13:28:22
来源：同花顺财经
(资料图)
近日嘉实基金ESG可持续投资拟任基金经理蔡丞丰分享了其投资观点。蔡丞丰表示，2023年的市场共识是疫后复苏。据蔡丞丰推断，复苏的路径大致从生产活动到收入预期的逐步恢复，地产先开工到后竣工，全行业从去库到补库，出行由近到远，消费场景先刚需后升级。实质机会点更多出现在医疗及医药生物板块，以及中游环节，例如化工，轻工，建材，物流等板块中，特别是过去2～3年受到上下游两端挤压，但依然保持健全经营质量，有机会转危为机的企业。
蔡丞丰表示，目前正身处数十年为单位的能源变革浪潮中，眼下正是能源转型及逆全球化为背景的新宏观范式，应通过自上而下的角度挖掘更多投资机会。基于对科技自主及能源自主的战略思考，蔡丞丰以半导体，新能源，医药生物等Beta为核心，辅以疫后复苏的线索，坚持布局一体化模式。
围绕能源转型主轴，以点带线到面的方式跨行业全产业链挖掘机会。蔡丞丰介绍，能源科技中包括光伏、半导体、电池、化工材料等行业;能源自主包括有色金属、油气等行业;汽车智能化涵盖半导体、电子、计算机、汽车等行业。
同时，也要重视全产业链的供需、格局、价值分配分析框架。例如半导体、光伏、动力电池等长链条的行业，穿越周期的分析能赋予我们俯瞰的视角，更前瞻地挖掘行业Beta机会。
此外，科技赋能绿色转型，创新引领投资新机会。随着绿色制造、节能环保技术迭代，科技创新为产业升级注入新动能。产业的纵深改变也可以推动能源、制造、交运、建筑等传统高碳行业实现绿色转型。长期来看，供给端的低碳转型将辐射至消费端，引导绿色消费理念的建立。
具体到投资方法上，蔡丞丰认为，应从赛道、模式、人三大维度进行立体选股。这其中，企业家是影响业绩的首要因素，秉持先人后事的原则，才能前瞻识别优秀公司并且放心地长期持有。此外，蔡丞丰还强调，其主要以胜率为先，优先考虑长期基本面及竞争优势，再考虑估值，赔率在后。
